春泉產業信託繼續為全港表現最差的房地產投資信託基金
管理人漠視基金單位持有人的利益,繼續採取不同方式攤薄基金單位持有人的資產,以加強其關聯方的控制權
由於管理人與Mercuria Investment關係密切,基金單位持有人對管理人信託義務的期望出現落差
管理人繼續無視基金單位持有人和全球公認的獨立股東顧問的擔憂和意見
股價持續表現不佳
春泉產業信託為香港聯交所上市表現最差的普通房地產投資信託基金。倘若投資者於2013年春泉產業信託首次公開發售期間,以10,000港元投資該股,截至2020年2月19日,該名投資者的股份只僅值12,074港元! 相反,如果該名投資者以同一資金投資於其他香港上市房地產投資信託,其股份價值可超過18,649港元!
自首次公開發售以來最低水平的投資總回報
每基金單位派息(DPU)下跌
管理人的決策令其每基金單位派息(DPU) 持續下跌,資產淨值(NAV) 亦被受攤薄。與其他香港同業相比,春泉產業信託基金單位持有人遭受最大跌幅的每基金單位派息 (DPU)。
價值被低估
春泉產業信託的資產淨值(NAV)比2020年2月19日的每單位3.09港元收市價格超出85.8%,遠差其真實價值46.2%。一般房地產信託基金的價格僅低於資產淨值 (NAV) 15%*左右,反映市場對春泉產業信託管理人及公司的表現欠缺信心。
* 以適用的最近12個月的每單位格及其資產淨值進行比對及結算
春泉產業信託管理層涉利益衝突
管理人的關鍵人員中高達75%人數與母公司Mercuria Investment有直接關連,充分突顯當中的利益衝突問題。春泉產業信託的董事長還兼任Mercuria Investment的首席執行官,並以個人名義持有5.39%Mercuria Investment股份,但其擁有春泉產業信託基金的股份則僅占0.7%。
Mercuria Investment為RCA Fund管理人,為春泉產業信託最大股東,持股量達27.5%。
基金單位持有人控制權失衡
在春泉產業信託董事會及委員會的7席位中,非關連的獨立董事僅占3席
豊島 俊弘
春泉資產管理有限公司董事長
Mercuria Investment首席執行官
石野 英也
春泉資產管理有限公司非執行董事
Mercuria Investment執行董事
佐柄木 伸匡
春泉資產管理有限公司董事總經理
Mercuria Investment常務理事
梁國豪
春泉資產管理有限公司執行董事
太盟地產曾多次要求對春泉產業信託進行獨立戰略評估,但一直受管理人無視。有鑑於此,太盟地產已自費聘請了一家全球知名投資銀行對春泉產業信託進行評估,以保障所有基金單位持有人的利益。
該決定旨提供一個獨立且公正的戰略評估,希望能以最佳的方法解決於近期致春泉產業信託董事會的信件中列出的各項嚴重問題,以及重新挖掘春泉產業信託巨大的潛在價值。
我們鼓勵春泉產業信託基金單位持有人向春泉產業信託管理人尋求對話,敦促基金管理人仔細詳閱該戰略評估的結果,並認真考慮當中給予的建議。